气候变化领域集成服务门户

2021年3月2日，英国咨询机构Lane Clark＆Peacock（LCP）发布题为《齐心协力：资产所有者和能源投资向净零排放迈进》（Aligning the Stars: Asset Owners and Energy Investment Toward Net Zero）的报告，分析了私人资本在帮助英国政府实现净零排放目标以及能源白皮书中概述的目标方面的投资机会。报告指出，到2050年，英国需要在氢管网、可再生能源和电池储能等技术领域总共投资3500亿英镑，才能实现英国的净零排放目标。

报告提出了2种可能展开的投资方案，一种是更为谨慎的方法，预计英国资产所有者到2030年将基础设施投资扩大至700亿英镑，这将留下1000亿英镑的资金缺口；另一种是更为乐观的情况，预计到2030年可投资1250亿英镑，到2050年达到所需的3500亿英镑。报告的主要结论如下：

（1）投资者。①能源领域仍将存在巨大的投资机会，LCP估计，到2050年，每年将需要120亿英镑（总计3500亿英镑）来投资一系列发电技术。②可供投资的能源资产范围很广，投资者应该对不同类型的可用投资以及不同的投资阶段持开放态度。③风能和太阳能等成熟的可再生能源技术仍将是中期最大的投资机会。将陆上风能和太阳能重新纳入下一轮差价合约（Contracts for Difference, CfD）拍卖可能会刺激更多的项目供应。④电池储能、碳捕集、利用与封存（CCUS）等最新技术，可能需要数年时间才具有投资价值，但随着时间的推移，它们可能会成为合法的资产类别。

（2）能源行业。①有大量的私人资本寻求良好的长期投资，可能会对英国的能源基础设施开放。②调查显示，只有10%的欧洲资产所有者对基础设施进行了分配，平均分配比例为3%，表明这一比例还有提高的空间。③随着时间的推移，开发商应该逐步剥离项目，为最终投资者提供更多资产。当前，不到30%的英国海上风电资产掌握在长期投资者手中。④考虑不同类型的融资资产包装（asset packaging），例如债券，而不是股票，以适应技术的成熟度和不同投资者的兴趣。在英国固定收益（Defined Benefit）计划的1.7万亿英镑资产规模中，有69%投资于债券，这无疑是英国国内资产需求最大的领域。

（3）政府。①在常规情景下，与所需资金相比，私人投资在未来10年将有1000亿英镑的巨大缺口。然而，通过精心设计和确定投资目标，这一差距是可以弥合的。②目前的市场机制已经成功地部署了大量低碳和企业电力项目。这些机制的结构降低了资本成本，从而降低了这些项目的价格。政府应该继续利用这些机制来吸引实现净零排放所需的投资。③国家基础设施银行（National Infrastructure Bank）需要谨慎行事，避免排挤私人部门融资。④确保国家基础设施银行不存在像绿色投资银行（Green Investment Bank）那样被出售的风险，然后又与英国资产所有者竞争，抬高价格。⑤认识到英国投资者远非单一的同质群体。不同的资产将吸引不同的细分市场。⑥解决过去令英国基础设施投资者失去动力的问题，包括：政治不确定性、国有化威胁、监管机构政治化以及大型承包商破产。⑦对公私伙伴关系的新方法持开放态度，特别是那些具有丰富经验的投资者提出的方法。